1、08年整体价格呈上升态势。07年行情跌倒了低谷促使08年10月末以前行情的上升态势。我们通过各地为皮毛养殖户提供饲料和疫苗的厂家了解到,08年的养殖户虽没有大量减少,但每个养殖场养殖量却都大减,相对07年来说,貉子减了约60%,狐狸减了约40%,水貂减了约30%。可以说08年初的大缩群给当时皮毛业的各界人士带来了福音。同时07年春节前后南方大雪灾所导致的低温天气给当时低迷的行情也起了拉动的作用。

7月大量出猪到8月初造成各地猪源暂时消耗殆尽,一直到需求回升进而导致的供不应求,猪价回升力度较大。再加上如大猪需求回升,大猪价位将有望与标猪持平。近期大量出猪只是标猪暂时消耗殆尽,大猪还继续存栏,到8月需求回升后,标猪回升,大猪小幅度回升。短期猪价整体或仍显强势;请广大养殖户密切关注价格变动,及时调整存栏结构,合理安排出栏计划。东北地区生猪价格今日现涨势放缓现象,部分低价区有补涨动作,上调幅度参考0.1元/公斤,终端产品价格上调不易,短期猪价上涨有阻力;京津地区今日整体以稳为主,部分食品企业有涨价动作,上调幅度参考0.1元/公斤,市场收购难度仍存,但持续走高仍有压力;山东、河南地区生猪价格今日以稳为主,局部上调,涨价区域较昨日有所扩大,但涨幅较小,市场收购难度较前期略大,近期猪价或显强势。

前三季度,沿海水路各货种运量恢复性增长,但运价仍无起色,同比均有下降。

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2、 7月份行情小落和8月份行情高涨。7月份正是外贸打样结束,内贸打样还没有开始的时候,当时行情的小落也就理所当然了。8月份内贸打样开始,且当时皮张在前几个月已经用了一大部分,又距离季节取皮有2个多月,正处于青黄不接的时候,所以导致了当时行情的上涨。

猪价会不会一直上涨?这个目前不好判断,市场缺猪源是可以肯定的,屠宰场期望收购标猪,二次育肥户也期望收购标猪,所以借着高温天气通过提升价格推动标猪出栏也有可能性。后期猪价能上涨多高,要看8月2~5日左右的情况,屠企涨价的惯用方式是涨两三天必须停下,甚至还要做出跌价举措,连续上涨会导致养殖户惜售不利于生猪采购,如果是猪源非常紧张的情况,涨价之后压价两三天会有再一次提价的过程,养殖户可以根据自身猪场实际情况安排出栏计划。

展望四季度也只能谨慎乐观

一、7月行情回顾

3、 08年10末以来行情的下跌是众所周知的。这主要是受到金融危机和皮草消费大国俄罗斯通关问题的影响,金融危机改变了人们的消费水平和消费观念,金融危机的影响是全行业的,且对国外的影响强于国内,而裘皮服装一直以来以出口为主,必然也受牵连。

周末猪价出现小幅反弹行情,目前部分地区降雨持续影响生猪收购,加之标猪偏紧,而夏季居民多喜爱瘦肉,为保证销售,屠宰企业提价收购优质猪源,市场消费需求暂时并没有实质性的好转。但进入8月后,上中旬开始北方地区气温将逐渐下降,下旬大中院校也将陆续开学,集中消费逐渐恢复正常,加之后期中秋、国庆提振,整体上8-9月消费将好于7月,利好也将逐渐增多,猪价将有一定上涨空间。

前三季度,上海航运交易所发布的中国沿海综合运价指数7月26日降至该指数发布以来的最低点963.30点,随后稳步反弹,9月27日,反弹至1141.58点。前三季度上海航运交易所发布的中国沿海综合运价指数平均值为1040.75点,同比下跌6.5%。

1、生猪价格

目前的利好因素有:6月和7月出栏了上半年的肥猪,7月底和8月购进仔猪来进行育肥,8月很可能是一个肥猪出栏空白期;暑假期间确实是消费淡季,有经验的猪友会避开这个时期出栏肥猪;再加上7月上半月有个猪价上涨期,受之前6月萎靡猪价的影响,不少猪友选择在那段期间将肥猪出栏;南方高温天气,不少地区每年都有限电情况,同时高温也阻碍了生猪的长途调运,猪贩子也在适当的减少采购计划,从而形成了近期市场猪源减少、屠企采购难度变大的情况。

前8月,铁路煤炭发运量15.14亿吨,同比增长0.3%;主要港口煤炭发运量4.28亿吨,同比增长4.5%;煤炭进口量2.13亿吨,同比增长15.5%。

7月全国外三元生猪均价呈连续下跌态势,中旬猪价稍稳。智农通APP行情宝跟踪数据显示,截至7月31日,全国外三元生猪均价为12.78元/公斤,比6月30日上涨0.1元/公斤,同比下跌22.5%。7月份生猪均价基本稳定在13.8元/公斤左右。

下半年猪价将回暖大涨可能性不大

前三季度沿海煤炭运输市场主要有以下特点:

月内猪价主要受天气影响,高温不利于生猪调运,局地暴雨会造成短时猪价上涨,但由于全国南北猪价基本在统一水平,因此,影响因素对猪价的影响都比较有限。

今年上半年猪肉价格跌跌不休,根据数据显示,今年春节后猪肉价格连续5个月下降。根据商务部监测,上半年全国36个大中城市猪肉平均批发价格为每公斤22.62元,比去年同期下降10.2%。6月末为每公斤20.78元,比年初下降了14.5%,比去年同期下降19.4%。

一是内贸煤炭发运量小幅增长。交通运输部水运局快报统计,前8月,中国主要港口内贸煤炭发运量4.2亿吨,同比增长5.5%;沿海主要港口内贸煤炭发运量累计4.1亿吨,同比增长6.0%。前8月,大秦线煤炭运量累计2.94亿吨,同比增加1510万吨;因设备更新改造和西港搬迁等因素影响,秦皇岛港煤炭运量同比减少1.6%;煤炭发运重心继续向唐山港和黄骅港转移,两港内贸煤炭发运量同比分别增长29.6%和26.8%;青岛港、日照港、连云港港内贸煤炭发运量不断缩减,累计仅为1438.6万吨,同比下降15.9%。三季度,受“迎峰度夏”旺季因素带动,内贸煤炭运输较上半年明显活跃。前8月,主要内贸煤炭接卸港上海港、宁波港域以及广州港内贸煤炭进港量同比分别增长7.3%、4.2%和4.2%。

2、仔猪价格

业内人士指出,本轮猪肉价格下跌主要是四个方面原因:

二是进口煤炭冲击内贸煤炭运输市场。前8月,中国煤炭进口增速放缓,但同比呈两位数增长。前8月,进口煤炭2.13亿吨,同比增加2851万吨,煤炭进口量增幅大于内贸发运量增幅。受此冲击,沿海煤市的疲软态势难以扭转。

7月全国仔猪均价呈小幅下跌态势。智农通APP行情宝跟踪数据显示,截至7月底,全国仔猪均价跌至35.11元/公斤左右,相比6月底下跌2.4%,相比2016年同期下跌27%。

首先,由于供应的增加。2016年以来,生猪养殖收益持续处于较高水平,带动生猪存栏恢复性增长。根据国家统计局的数据,上半年全国猪肉产量2493万吨,同比增长0.8%。生猪存栏、出栏同比分别增长0.4%和0.7%。1-5月份监测的我国规模以上生猪定点屠宰企业生猪屠宰量累计达8657万头,同比增0.9%。

前8月,沿海金属矿石运输需求呈以下主要特点:

在2月份以来的月报中行情宝一直在强调,仔猪价格的下跌是必然趋势。目前仔猪价格与生猪价格的比值也已经下降至2016年同期水平略低的位置,说明当前仔猪价格相对生猪价格仍处在超出实际价值的水平,这也意味着未来外购仔猪的利润将会处在历史较低的利润。那么到底未来育肥还能不能做,还能赚多少钱,我们在第二部分供需中进行分析。

其次,消费进入淡季,二季度历来是猪肉消费淡季,同时今年禽肉和禽蛋价格下跌也替代了一部分猪肉消费,拉低了猪价。

一是进口铁矿石增长。据交通运输部水运局快报,主要港口外贸进口铁矿石累计接卸量为5.37亿吨,同比增长8.3%,其中沿海港口外贸进口铁矿石接卸量达到5.23亿吨,同比增长8.6%,唐山港和宁波-舟山港呈现较高增幅。

3、猪肉价格

另外,生猪集中出栏,春节后猪价一路下跌,养殖户存在压栏待售现象,导致5月份集中出栏,加剧了供应过剩局面,导致生猪价格又开始下跌。

二是二程矿运输延续良好增长态势。青岛港、日照港、上海港和舟山港金属矿石内贸发运量分别达到1575.2万吨、1019.4万吨、2469.8万吨和3905.3万吨,同比分别增长28.2%、108.0%、21.3%、14.5%。

智农通APP行情宝跟踪监测数据显示,7月份全国猪肉平均批发价稳定在19.8元/公斤上下浮动,截至7月31日,全国猪肉均价相比6月末基本持平,相比去年同期下跌20.6%。

最后一点是进口猪肉的冲击。2016年国内进口猪肉约162万吨,同比大幅增长约108%,2017年上半年猪肉进口量同比继续上行,对国内生猪价格造成了一定冲击。

前8月,市场油品供应充足,但需求仍然疲软,原油进口量增幅继续下跌。据统计,原油进口量为1.86亿吨,同比增长2.9%,增幅下跌4.5个百分点。分月来看,各月进口量波动剧烈,7月份一度冲高至2600万吨以上,8月份又快速回落至2143万吨。

7月份,猪肉市场仍面临着肉价难提的问题。对屠宰企业来说,提升肉价就要牺牲市场份额和销售量。单头利润高,引发屠宰量的提升,进而使市场猪肉供应增加,肉价受到抑制,如此反复。

农业部市场与经济信息司副司长王平强调,进入6月份,生猪价格开始出现企稳迹像。据农业部监测,6月份第四周生猪价格每公斤是13.90元,比1月初上涨了2.3%。全国400个监测县5月份生猪存栏环比减1.5%,同比减3.4%,能繁母猪存栏环比减5.8%,同比减3.0%。从这个数据可以看出,目前生猪产能还没有完全恢复到位。

前8月,中国石油水路运输市场总体表现:

8月份将迎来立秋,因此7月底即迎来北方企业备货期,给猪价带来提升。但就利好因素的影响来看,这属于短期利好,不足以带动猪价长期的上涨。

业内人士也分析,到下半年,随着消费旺季的到来,猪肉市场将逐步回暖。近期的南北方的降雨对猪肉运输也会产生一定的影响,猪肉价格回升可能会持续一段时间。但是,下半年随着生猪存栏逐步回升,猪肉产量将继续保持增长态势。因此,猪肉价格总体上保持平稳,今年全年猪肉价格大幅上涨的可能性不大。

一是原油主要接卸港吞吐量同比较上半年回升。北方港口中,日照和营口港原油吞吐量继续增长明显,大连港原油吞吐量回升较好,较上半年增幅增加5.2个百分点;青岛港增幅平稳,天津港吞吐量由升转降;秦皇岛港今年以来吞吐量一直处于下跌态势;日照港吞吐量延续迅猛增长态势,完成2095万吨,同比增长83.0%,已然成为鲁南地区重要的石化运输基地之一。华东主要港口原油吞吐量同比跌幅总体收窄。其中,宁波-舟山港转跌为升;南京港海进江原油中转量低位运行,同比仍然减少,但跌幅小于上半年;上海港跌幅收窄至24.2%,前6月跌幅达31.3%;华南港口原油吞吐量升跌不一,据海关统计,前8月,湛江口岸进口原油量同比增长23.4%,今年以来保持上升势头。在进口原油增量的带动下,前8月该港吞吐量同比增长23.0%,主要增量为外贸原油进港量;广州口岸原油进口量同比下跌7.7%,前8月广州港原油吞吐量同比下跌44.9%。

二、行情与供需分析1、母猪存栏降生猪供应见底

二是沿海进口原油二程中转量继续下降。随着石化工业在沿江布局不断完善、沿海港口原油码头泊位的发展,进口原油直达运输增加,沿海及进江进口原油内贸二程中转量继续下降,但降幅较上半年收窄。大连港去年同期基数较低,加上受西太平洋、中石化两大炼厂加工量增大影响,原油进口量增加,内贸出港量同比增加较多。

智农通APP行情宝跟踪农业部数据显示,2017年6月全国能繁母猪存栏量环比下降0.5%,同比减少2.4%;生猪存栏量环比上月减少0.2%,同比去年同期下降3.2%。

三是陆产原油下水量同比减少,海洋油运量增长。今年大庆原油产量稳步提高,由于去年经秦皇岛港下水至大连港的下水量大幅提升,因此今年下水量虽然稳定,但同比仍减少;海洋油虽有个别油田自然减产,影响运量,但由于上半年增幅较大,总体同比仍上升。

农业部数据显示出来能繁母猪存栏一降再降,预计的母猪存栏转折点迟迟未到,一定程度上来说,这是好事,但是在生产效率迅速提升的同时看的话,能带来的利好也变得微弱。

前三季度煤炭运输市场运价呈前低后高态势。截至9月27日,上海航运交易所发布的沿海煤炭综合运价指数平均值为692.34点,同比下跌4.2%,其中秦皇岛至广州和秦皇岛至上海两条航线的市场平均运价分别为36.5元/吨和28.2元/吨,同比分别下跌8.8%和9.6%。

抛开数据的可靠度,实事求是的说,2017年虽然在禁养限养政策高压下,大量猪场退出,但是规模企业的快速扩张也是看得见的。从近期大场大量出售仔猪的情况也可以看出其产能增加很大。

7月12日,秦广线、秦沪线报价分别为32.8元/吨和23.0元/吨,为年内最低,并跌至指数发布以来最低点。进入8月份,受持续高温天气以及煤炭价格持续走低影响,电厂补库需求迅速增长。同时,随着国际散货运价的快速上涨,推高了进口煤的到岸价格,国内煤炭优势尽显,煤炭采购积极性明显提升,内贸煤炭运输需求增长明显,沿海煤炭运价呈现垂直上扬态势。9月27日,秦广线、秦沪线报价分别为46.2元/吨和40.6元/吨,较年初分别上涨33.1%和52.6%。

关注母猪存栏最终是体现在生猪供应上,从目前的存栏数据中,行情宝提醒大家这个数据的要点有两个方面:

上半年,运力供给严重过剩的格局使得沿海金属矿石运输行情迟迟无法得到改善,市场量涨价低。进入7、8月份,沿海运输市场终于在用煤高峰之际受多方利好影响迅速回暖,运力供给相对紧缺。沿海金属矿石货种指数从7月19日的858.59点升至9月27日的917.37点,为去年6月中旬以来的最高水平。但值得注意的是在这一波上涨行情中,金属矿石运价涨幅明显低于同期煤炭运价。一方面,金属矿石货量在此期间相对稳定;另一方面,大合同仍锁定主要货源,使得市场运价涨幅有限。前三季度,上海航运交易所发布的沿海金属矿石货种指数平均值为872.48点,同比下降7.8%。

一是母猪存栏趋势不等于生猪供应趋势。按照农业部统计数据,目前母猪存栏大约在3590万头左右,相比2016年下降2.4%。2016年中国年均MSY约为17.4头,若2017年达到17.8头,那么2017年生猪供应将与2016年持平。实际上中国近年来MSY年复合增长率在3.8%,近两年提升更快,因此,母猪存栏虽然未见底,但是生猪总供应却注定已经开始增加。

中国成品油运输行情波动下行,跌幅较上半年略有减少。前4月,成品油下海量较为稳定,但5月份受两大集团销售策略调整以及油价频繁波动影响,市场交易谨慎,运输货源减少,运价下跌。步入下半年,7、8月份是成品油运输市场传统淡季,成交冷清,虽汽油因华东高温需求略有好转,但柴油需求缺乏刺激,成品油市场运输需求缺乏刚性支撑。9月份,受国家发改委预期上调中国成品油价格影响,市场采购积极性有所提高,并随着禁渔期结束、汽柴油需求有所回升,成品油运输需求保持稳定。9月27日,成品油货种运价指数报收1227.03点,较年初下跌3.7%,前三季度成品油货种运价指数平均值为1225.10点,同比下跌5.9%。

二是近年生猪出栏体重呈增长态势,间接增加了猪肉供应量。

四季度煤炭需求总体偏弱格局不变。煤炭供给能力基本充足,“冬储煤”期间煤炭供应偏松格局很难根本逆转,沿海煤炭运量增幅有限。

2、猪肉进口量降进口会持续下降

铁路方面,各地出台相关政策,力保电煤运输。

智农通APP行情宝跟踪海关数据显示,6月份中国进口猪肉总量9.0万吨,环比2017年5月减少25%,比去年同期减少54%。

港口方面,季节性因素将导致沿海地区大雾天气增多,加之台风频发,对煤炭海运造成一定影响。另外大秦线的秋季检修也将在一定程度影响港口煤炭的输入。

1-6月,中国累计猪肉进口66.2万吨,同比减少13.1%;累计猪杂碎进口62.6万吨,同比减少8.0%。若下半年保持这一进口水平,预计2017年猪肉进口总量相比2016年同期将减少18%。

预计未来几个月煤炭运输供求将呈总体宽松、阶段性紧张态势,不排除在运力过剩的大背景下出现短期运价大幅上涨的可能。全年的内贸煤炭发运量将小幅增长,平均运价水平高于上半年。

由于猪肉进口需要数月的时间,因此猪肉进口数量的增减更多地反映出的是食品企业对国内生猪供需形势的预期。当前这样低的进口量一定程度上是食企看衰猪价的表现,但也不是绝对的。

在产能过剩等矛盾和问题的结构调整关键时期,增长速度难以进一步提高。三季度末,中国市场资金面趋于紧张,下游行业开工及钢材市场还款压力显现,不利于矿石需求的好转,铁矿石二程运输需求的增长将一定程度受限,沿海铁矿石运输行情谨慎乐观。

3、生猪屠宰量降供不应求

成品油方面,成品油新调价机制出台以后,市场价格变动频繁,大型销售企业总体面临一定压力,但在二三季度销售淡季结束之后,四季度市场总体表现或再难持续疲软走势,销售或将呈现温和上扬。虽然需求恢复缺乏强劲动力,但经济及数据面消息或会给市场带来一定暖意,原油进口量将好于上半年,港口原油吞吐量增幅继续好转,成品油需求或会稳中略升,行情稳定。

智农通APP行情宝跟踪数据显示,6月份规模以上定点屠宰企业屠宰量为1775万头,比上月减少4.12%,比去年同期增加23.5%。

预计四季度沿海油品运输主要表现为:一是港口外贸原油进港量增幅继续好转。预计中国炼油企业开工率提高,原油加工量同比继续增长,带动外贸进港原油增幅继续好转。二是中国原油运输量回升。大庆油田产量继续稳定在4000万吨以上,渤海油田恢复生产,中国原油产量同比回升,沿海内贸原油运输量有所提高。三季度沿海原油运输市场行情较为平稳,预计四季度行情也将继续保持稳定态势。

6月屠宰量环比下降可以说是情理之中,7月份的屠宰量还会继续下降,但这绝对不会导致供不应求。屠宰量的下降主要还是受季节性因素的影响。

据交通运输部水运局发布的运力分析报告统计,截至6月底,从事沿海运输的万吨以上干散货船共计1651艘、5151万载重吨,季度运力增幅为1.8%,较去年末增长4.3%。由于北煤南运需求难以显着好转,沿海运力过剩难以有效改观,但中期有望缓解。

7-8月份将会是全年月均屠宰量第二低的月份,同时也对应猪肉消费最淡季及向消费旺季转变的时间。7月猪价整体相比6月微涨也说明了这一点,但是价格涨并不等于供不应求。

油轮运力方面,据交通运输部水运局统计,截至6月30日,从事沿海跨省运输的油轮为1347艘、1031万载重吨,上半年累计运力增幅为5.0%,运力增幅放缓。四季度成品油运输形势取决于中国经济、国际油价、运力投放,不确定性因素较多。虽然四季度是传统旺季,但航运企业并不乐观,沿海成品油运输市场行情小幅波动。

至于网络上许多猪友热炒的断档期,行情宝预计仍会存在,但是对猪价的拉升非常有限。断档期的实质是冬季仔猪成活率低造成的生猪供应下降。而从去年的实际气温及利润情况看,下半年出现生猪供应断层或者短期供不应求的可能性非常小,几乎为零。下半年供应相比上半年增加,但年内的消费需求在步入消费旺季之后也会出现增长,因此猪价在下半年仍会有阶段性上涨。

三、行情展望

对2017年下半年情况,行情宝坚持上个月半年报中的观点,猪价整体将处在成本线以上、利润不会太高但相对合理的区间,月均价预计在14-17元/公斤,月内局地最高价可能达到18元/公斤附近,年底出现价格翘尾的概率较大。

上月半年报中行情宝已经预测,6月份猪价触底反弹态势已成,预计7月份暂时供需平衡,猪价将呈震荡上涨态势,但涨幅不大,7月份均价相比6月份涨幅在1%-3%。这已经成为事实。

短期来看,目前影响行情的主要因素有以下四点:

一、总供应。从我们连续跟踪的生产情况来看,下半年供应相对增多,影响下半年短时走势在主要是专业育肥户的出栏时间。由于仔猪成本高、饲料成本低,对育肥户来说目前行情仅保本或微赚,因此博弈后市的心态增加,这将给9-10月份的供应增加压力。

二、消费情况。立秋节气是8月份最大的利好因素,但只是一个短期影响。北方居民贴秋膘,食品企业备货生产等,消费需求大大提升。但是三伏天仍未过完,立秋后天气仍较热,未到真正的消费旺季,因此下半月消费利好将会消失。

三、心理预期。猪价处在周期中的下跌区间,这已经是不争的事实。目前部分规模场及企业已经有所动作,积极销售仔猪,这可以看做是规模场在积极转移风险,提前获取利润的信号。未来仔猪价格还会跌,行情宝测算,目前补栏,未来仍会有头均200元以上的育肥利润,属于下半年较好的入手时间。而另一方面,对于上半年已经入手的育肥户来说,能在猪价下调前及时出栏的毕竟占少数,在猪价上涨初期观望的将占多数,因此8月下半月猪价下跌风险增加。

因此行情宝预计,8月份整体均价相比7月份将呈持稳略涨的态势,均价相比7月份上涨0%-2.9%。月内先涨后落,但整体不会低于7月。对于自繁自养的养殖户来说,分批出栏,今年就能获得较好的收益,而对于育肥的养殖户,行情宝再次提醒大家,逢高出栏,一定不要卖跌不卖涨。